B2B电子商务和产业互联网平台商业模式分析及典型企业案例（国联股份）x
时间：2020-11-14 07:17:43 来源：勤学考试网 本文已影响 人 
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正文目录
国联股份：领先的 B2B 电子商务和产业互联网平台 4
国联股份：领先的 B2B 电子商务和产业互联网平台，持续大幅度增长。 4
股权结构：股权集中，创始人为实际控制人 5
核心管理人员与员工情况 6
商业模式：商品交易业务是业务核心，提供增长动力 7
专注于工业领域线上交易的多多平台是公司业务的“关键先生” 9
为产业链上游独特赋能，提高对供应方的话语权 10
业务推进的重点在于规模扩大，主动向下游让利 12
三大业务联系紧密、互相协同，构成平台全面发展的基础与支柱 14
国联资源网积累丰富行业资源，为平台孵化创造条件 14
国联云提供“互联网+”技术，打通供应链上下游 18
确定产业互联网战略，顺应行业战略发展趋势 19
非公开发行募集 24.7 亿元，为战略发展提供资金支持 20
财务数据分析 21
盈利预测与投资建议 23
图表目录
图 1：国联股份诞生于 2002 年，2019 年在上交所上市 5
图 2：公司营收持续高速增长 5
图 3：国联股份股权集中，创始人为实际控制人 6
图 4：商品交易业务发展态势良好，为公司提供巨大增长动力 8
图 5：2019 年公司旗下目前共有六个多多平台，涂多多是主要收入来源（亿元） 9
图 6：集合、拼团采购，为零散客户提高议价能力 9
图 7：客户采购流程 10
图 8：核心供应商战略，通过大量订单与营销赢得稳定货源 10
图 9：供应链上下游战略，供应商与采购商的角色互换 11
图 10：免费提供 SaaS 服务，提升效率，赋能生产端 11
图 11：2019 年涂多多营收 51.2 亿元，存在较大增长空间 13
图 12：2019 年卫多多营收 9.62 亿元（百万元） 13
图 13：2019 年玻多多营收 7.26 亿元（百万元） 13
图 14：多多平台网页日活跃用户不断增长（个） 13
图 15：多多平台网页注册用户不断增长（万） 13
图 16：多多平台网页自营 SKU 不断增长（类） 14
图 17：多多平台网页自营订单数不断增长（笔） 14
图 18：三大业务联系紧密、互相协同，构成平台全面发展的基础与支柱 14
图 19：国联资源网注册用户不断增长 15
图 20：国联资源网活跃用户趋于稳定 15
图 21：国联资源网付费用户趋于稳定 15
图 22：国联资源网续费用户趋于稳定 15
图 23：独特的组织架构为电商平台的孵化铺设道路 16
图 24：分网客户占比下降，但平均贡献收入增加 16
图 25：来自分网的供应商占比下降，深化核心供应商策略 17
图 26：国联云官网，提供多种互联网技术解决方案 18
图 27：为应对疫情，国联云部署行业带货直播和云办公等系统。 19
图 28：以“平台、科技、数据”为核心的产业互联网发展战略分五个阶段推进 20
图 29：规模效应体现，费用率逐渐降低 22
图 30：商品交易占据 99%以上的营业成本 22
图 31：规模扩大净利率平稳 22
图 32：现金流情况良好（百万元） 22
表 1：国联股份三大主营业务，专注于泛工业行业 4
表 2：董事与高级管理人员简介 6
表 3：国联股份员工专业结构，研发人员人数增多 7
表 4：商品交易业务迅速成为业务核心，收入占比达 98%(百万元) 8
表 5：规模优先，主动让利 12
表 6：各多多平台行业分网会员交易情况（个、百万元、百万元/个） 17
表 7：非公开发行募集 24.7 亿元，为战略发展提供资金支持 20
表 8：营业成本细分，商品采购成本占据 98%以上（百万元） 23
表 9：公司业务拆分及盈利预测（百万元） 23
表 10：重点公司财务数据及盈利预测 24
表附录：三大报表预测值 26
国联股份：领先的 B2B 电子商务和产业互联网平台
国联股份：领先的 B2B 电子商务和产业互联网平台，持续大幅度增长。
国联股份成立于 2002 年，是领先的 B2B 电子商务和产业互联网平台。
国联股份定位于 B2B 电子商务领域和产业互联网平台，凭借强大的客户基础和深厚的互联网技术底蕴，为相关行业提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和互联网技术服务，致力于互联网、物联网、大数据、云计算等新技术与传统产业的深度融合，实现促进传统产业降本增效的价值目标。
表 1：国联股份三大主营业务，专注于泛工业行业
业务类型
平台
具体业务
行业
涂多多
涂料化工
卫多多
卫生用品
网上商品交易业务
多多电商平台
玻多多
自营电商、第三方合作电商、SaaS 服务
玻璃
纸多多
造纸
肥多多
化肥
粮油多多
粮油
商品信息服务业务
国联资源网
网站会员、会展、行业资讯和代理
泛工业行业
互联网+ 技术服务业务
国联云
企业数字化升级的解决方案以及智慧物流、云
ERP、视频会议、直播等
服务
泛工业行业
公司 2002 年成立初期，主要从事黄页业务。随着互联网的普及，2006 年，公司开始借助于互联网，为企业提供 B2B 电子商务服务，公司的业务发展可分为两个阶段：
B2B1.0 阶段：2006 年，公司以 B2B 信息服务平台—国联资源网对外提供电子商务服务，以提供商业信息服务为主，包括网站会员服务、会展服务、行业资讯服务和代理服务。公司在这一阶段未涉及交易平台领域。
B2B2.0 阶段：2014 年，随着 B2B 电子商务行业发展到新阶段，公司也实现了其业务在 B2B 领域的自然延伸，基于国联资源网涉及的涂料化工、玻璃、卫生用品等产业分网及其团队，相继于 2014 年 12 月、2016 年 7 月与 2016 年 8 月成立了涂多多、玻多多和卫多多电商子公司并在之后开始运营相应的电商平台。自上线以来，多多平台的网上交易业务均实现了快速增长。
同期，基于客户对于“互联网＋”的升级需求并顺应数字化、智慧化的时代潮流， 公司开始提供“互联网＋”解决方案和电商运营等互联网技术服务。2020 年 2 月， 国联云正式上线，助力国家抗击疫情，为企业提供智慧化、数字化的升级方案与视频会议、带货直播等 SaaS 服务。
图 1：国联股份诞生于 2002 年，2019 年在上交所上市
2002年
创立国联资源网，展开B2B业务B2B 1.02006年
创立国联资源网，展开B2B业务
B2B 1.0
12月，首个B2B电商平台涂多多成立，宣布进入B2B2.0时代；同月，小资鸟上线7月，涂多多上线
12月，首个B2B电商平台涂多多成立，宣布进入B2B2.0时代；同月，小资鸟上线
7月，涂多多上线
8月，西南电商上线
B2B 2.02015年
B2B 2.0
8月，玻多多和卫多多上线2016年
8月，玻多多和卫多多上线
7月30日，在上交所主板成功上市10月，肥多多、纸多多、粮油多多上线
7月30日，在上交所主板成功上市
10月，肥多多、纸多多、粮油多多上线
2月，国联云平台上线2020年
2月，国联云平台上线
国联股份营收实现持续超高速增长。自上线多多平台以来，商品交易业务逐渐成为
业务核心，提供巨大增长动力。2019 年，公司实现总收入71.98 亿人民币，同比增长95.93%， 仍旧呈现出快速上涨的趋势。
图 2：公司营收持续高速增长
营收(
营收(百万元)
7,197.68
348.50%
3,673.60
119.89%
1,999.77
95.93%
61.34%
202.77
909.43
83.70%
400%
7,000 350%
6,000 300%
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
250%
200%
150%
100%
50%
0 0%
2015 2016 2017 2018 2019
股权结构：股权集中，创始人为实际控制人
公司股权较为集中，结构稳定，创始人为实际控制人。公司创始人钱晓钧与刘泉分别持股 19.9%和 19.7%，共 39.6%，为公司的实际控制人。此外，中小企业发展基金、东证周德、金雷力分别持股 5.1%、4.1%、1.78%。
公司下属子公司众多，大致可分为多多平台公司与互联网技术公司两个类别。其中， 公司对主要子公司涂多多、卫多多、玻多多电子商务公司分别持股 80.395%、95%与 100%， 对四川蜀品、北京小资鸟等子公司持股 100%，是众多子公司的绝对控制人。
嘉成优选1.41%北京丰颖企业管理合伙企业1.60%
嘉成优选
1.41%
北京丰颖企业管理合伙企业
1.60%
北京智彦管理
1.63%
基石仲盈
1.42%
实控人比例：39.61%
宁波三安
1.58%
中小企业发展基金
3.7%
钱晓钧 刘泉
19.9% 19.7%
东证周德
4.12%
金雷力
1.78%
国联视讯信息技术股份有限公司
100%
北京玻多多电子有限公司
95%
北京卫多多电子商务有限公司
80.395%
北京涂多多电子商务股份有限公司
95%
国联全网信息技术股份有限公司
100%
四川蜀品天下信息技术有限公司
100%
北京小资鸟电子商务有限公司
……
80%
宁波纸多多新材料有限公司
85%
宁波肥多多电子商务有限公司
85.1%
宁波粮和油多多电子商务有点公司
100%
宁波医多多电子商务有限公司
98%
北京中招阳光信息技术有限公司
……
核心管理人员与员工情况
公司核心管理人员普遍学历高、经验丰富，实际控制人刘泉先生与钱晓钧先生分别为长江商学院 EMBA 和北京大学经济学硕士，2002 年至今始终在公司内任职，其余核心管理人员也均在公司或相关行业从事多年，拥有丰富的行业资源，熟悉公司的基本情况、战 略核心与业务逻辑。
表 2：董事与高级管理人员简介
姓名
职务
性别
年龄
简介
刘泉
董事长
男
44
人民大学经济学学士，长江商学院 EMBA。2002 年 9 月至今，任董事长，兼任广告总经理、中招阳光总经理、国联全网董事长兼经理、中投经合监事、小资鸟经理、涂多多电商经理；
钱晓钧
董事、总经理
男
45
人民大学经济学学士，北京大学经济学硕士。2010 年 2 月至今任中国石油和化学工业联合会中小企业工作委员会常务副主任委员；2012 年 9 月至今任中国石油和石化工程研究会副理事长；2013 年 11 月至今任中国设备管理协会副会长；2002 年 9 月至今，任国联股份董事、总经理，兼任国联全网董事、中招阳光执行董事、中投经合执行董事、北京卫多多执行董事、中艺博雅执行董事、小资鸟执行董事、涂多多电商执行董事、涂多多信息执行董事、张家港涂多多执行董事、玻多多电商执行董事
刘源
董事、副总经 理、董事会秘书
女
45
北京大学法学学士。1995 年至 1997 年 4 月任北大资源集团有限公司职员；1997 年 5 月至
2000 年 12 月任北京东盟信息技术有限公司副总经理；2000 年 12 月至 2002 年 9 月任国联广告副总经理；2002 年 9 月起在国联股份任职，曾任资源合作、项目策划中心总监，现任董事、副总经理、董事会秘书，兼任中艺博雅监事、小资鸟监事、涂多多电商监事、卫多多电商监事、玻多多电商监事、涂多多信息监事，系实际控制人之一刘泉之姐
田涛
董事、财务总监
男
47
高级会计师。1995 年 7 月至 1999 年 5 月任北京京华信托投资有限公司会计；1999 年 6 月至
2000 年 10 月任北京律华会计师事务所有限公司审计师；2000 年 10 月至 2004 年 6 月任北京华铁宏达信息集团有限公司会计；2004 年 6 月加入国联股份，先后担任财务部高级经理、监事，现任国联股份董事、财务总监，兼任巴中国联监事、蜀品天下监事
潘勇
高级管理人员、资本与战略部总经理
男
43
北京大学光华管理学院管理学学士、MBA。1999 年 7 月至 2007 年 3 月任北京机经网信息技术有限公司市场总监；2007 年 3 月至今任国联股份副总经理；2019 年 7 月兼任资本与战略部总经理
李映芝
董事
女
44
2002 年 9 月至今任国联股份董事，兼中招阳光监事，与实际控制人之一钱晓钧为夫妻关系。
程社鑫
董事
男
66
中国香港永久居民，澳洲 The University Of Wollongong 商业荣誉硕士学位。2002 年 9 月加入国联股份，历任财务总监、副总经理；现任国联股份董事，审计部总监。
刘晋
董事
男
34
硕士学历。2011 至 2013 年在中国移动通信集团江苏有限公司任区域校园市场总监；2013 至
2014 年任江苏高投创业投资管理有限公司投资经理；2014 至今任江苏毅达股权投资基金管理有限公司投资银行部投资总监；2017 年 5 月至今任上海爱可生信息技术股份有限公司监事；
2017 年 5 月至今在国联股份任董事。
刘锐
监事会主席
女
46
西北师范大学硕士研究生学历。1996 年 8 月至 2000 年 3 月任北京世中数字磁化装置有限公司进出口部职员；2000 年 3 月至 2002 年 9 月任北京国联视讯广告有限公司总经理助理；2002 年加入国联股份，历任总经理助理、设计企划中心总监，2015 年 9 月至今任国联股份监事会主席，兼任张家港涂多多监事。
焦小源
监事
男
42
中国政法大学硕士研究生学历。1999 年 10 月至 2000 年 5 月任北京图书馆（现国家图书馆） 技术服务部合同制职员；2000 年 5 月至 2001 年 8 月任国家图书馆数字文献中心合同制职员；
2001 年 9 月至 2002 年 9 月，任北京国联视讯广告有限公司销售，2002 年 9 月加入国联股份，先后担任人事主管、人事经理和人力资源总监；现任国联股份职工代表监事。
王惠娟
监事
女
40
本科学历。2007 年至今担任国联股份审计部职员，2014 年至今担任国联股份监事。
公司 2016-2019 年员工数量分别为 661 人、672 人、666 人、701 人，2019 年本科及以上学历员工占 66.9%，较 2018 年的 54.2%有较大程度的提升，主要系研发人员的人数增长，公司将战略重心部分转移至高新技术的研发。另外，2019 年销售人员、信息采编
人员分别占总员工数的 51.78%、16.83%，是员工的主要组成部分。
表 3：国联股份员工专业结构，研发人员人数增多
专业类别
2019 年人数（人）
占总人数比例（%）
2018 年人数（人）
占总人数比例（%）
销售人员
363
51.78
346
51.95
信息采编人员
118
16.83
128
19.22
研发人员
133
18.97
98
14.71
财务人员
28
3.99
26
3.90
行政管理人员
17
2.43
17
2.55
支持人员及其他
42
5.99
51
7.66
合计
701
100.00
666
100.00
商业模式：商品交易业务是业务核心，提供增长动力
自 2016 年以来，商品交易业务成为公司业务核心，提供巨大增长动力。公司目前有三个主要业务：①商业信息服务；②商品交易业务；③互联网+技术服务。2019 年国联股
份实现营收 71.98 亿，同比增长 95.9%，其中网上商品交易业务贡献营收 70.59 亿元，同比增长 101%，是公司收入的主要来源和重要的业绩增长点。
图 4：商品交易业务发展态势良好，为公司提供巨大增长动力
1000%
900%
800%
700%
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
61.35%
943.23%
348.50%
119.89%
商品交易业务(YOY) 总营收(YOY)
136.62%
90.03% 101.01%
83.70% 95.93%
2015 2016 2017 2018 2019
表 4：商品交易业务迅速成为业务核心，收入占比达 98%(百万元)
业务
2015
2016
2017
2018
2019
收入
112.53
112.64
119.35
112.83
100.27
商业信息服务
YOY
-1.64%
0.10%
5.96%
-5.46%
-11.13%
毛利率
72.85%
70.50%
69.82%
66.83%
66.64%
业务收入比例
55.50%
12.39%
5.97%
3.07%
1.39%
收入
74.86
780.96
1,847.89
3,511.59
7,058.64
商品交易业务
YOY
--
943.23%
136.62%
90.03%
101.01%
毛利率
3.29%
3.64%
5.01%
5.58%
5.05%
业务收入比例
36.92%
85.87%
92.41%
95.59%
98.07%
收
