对标分析报告

对标分析报告标准化管理部编码-[99968T-6889628-J68568-1689N]

中国石油装备企业竞争力对标分析报告

目录

第一部分行业内企业对标情况

近年来，我国石油装备行业进入了持续、快速发展的良性轨道，行业规模快速扩大，收入年均增长在20%左右，产品综合性能快速提升，高科技产品攻关屡屡获得重大突破。同时，国际油价持续走高，吸引投资者形成了新一轮的石油开发高峰，引起国际石油装备需求剧增的态势，我国石油装备行业出口额持续增长。并且，我国三大石油公司都在大力实施海外战略，加快海外市场拓展，带动石油装备走向国际市场。这些都为我国石油石化装备的出口和企业发展提供了良好的发展机遇。

在我国石油装备行业快速发展和国际石油设备需求剧增的背景下，中国石油技术开发公司（CPTDC）打造具有国际竞争力的石油装备企业是适应未来全球竞争、实现快速发展的必然选择。

为了向具有国际竞争力的石油装备企业迈进，CPTDC在全球石油装备行业内选择世界上最大的钻井设备商Nationl Oilwell Varco（NOV，国民油井华高）、全球领先的石油、天然气压力控制设备和流量设备供应商CAMERON （CAM，卡麦隆公司）和全球最大的石油产品分销商之一McJunkin Red Man Corporation（MRC，以下简称红人公司）作为标杆企业，从其财务、营销管理和发展模式等方面进行对比分析，以期得到有益的经验和借鉴。

第一章行业内对标企业概况

第一节国民油井华高（Nationl Oilwell Varco）

一、企业简介

国民油井华高公司（NOV）是世界上最大的钻井设备制造商，成立于1862年，总部位于美国休斯敦，目前在全球拥有800多个制造、销售及服务中心。2009年NOV实现销售收入127亿美元，NOV非常重视科技创新，其发明的核心技术一直在引领世界钻井装备技术的新发展。

二、企业业务及产品构成

国民油井华高公司（NOV）业务板块分为三大部分，钻机技术板块、油田服务与供应板块和分销服务板块。主要产品系列包括成套陆地钻机和修井机、陆地和海上钻机的大型机械部件、管材检测和管内涂层、钻柱设备、多种起升设备以及各种井下马达、钻头和工具等。

表 NOV业务范围及营销方式

资料来源：国民油井华高公司（NOV）

三、企业经营情况分析

1、2004-2009年NOV三大业务板块主营业务收入

从下图2004-2009年NOV三大业务板块主营业务收入情况分析来看，2009年受国际金融危机影响，油田服务与供应板块和分销服务板块的营业收入与2008年相比分别下降了%和%，这两个板块营业收入下降的主要原因是由于09年北美地区钻井作业比08年减少了42%。

表 2004-2009年NOV三大业务板块营业收入情况

资料来源：NOV年报

2009年钻机技术板块营业收入与2008年相比上升了%（亿美元），从表面上看没有受到国际金融危机的影响。但实际上，由于该板块销售中资本类产品占比较大，交货周期较长，当年营业收入中的很大一部分来源于执行以前年度的订单。由于2009年大钻机项目交货数量增加，使得2009年钻机技术板块中来自于资本类产品的营业收入比2008年增长了亿美元，这是09年该板块营业收入与08年相比上升的主要原因。但从未执行订单金额指标衡量，资本类产品的未执行订单已从2008年9月30日的118亿美元下降到2009年12月31日的64亿美元，这说明国际金融危机对钻机技术板块营业收入的影响可能会出现滞后效应。

图 2004-2009年NOV三大业务板块主营业务收入情况

从下图2004-2009年NOV三大业务板块主营业务收入构成结构中可以看出，2004年-2008年，NOV三大业务板块的收入在不断增加，但在总收入中的比重却有着不同的变化趋势。钻机技术板块在总收入中的比重基本处于不断上升态势，油田服务与供应板块在总收入中的比重有升有降，分销服务板块在总收入中的比重呈下降趋势。

图 2004-2009年NOV三大业务板块主营业务收入构成结构

2、2004-2009年NOV三大业务板块营业利润及营业利润率

从下图趋势来看，2004-2008年，NOV三大业务板块的营业利润呈不断上升的态势，营业利润率也基本呈现出上升的趋势。由于受国际金融危机影响，2009年油田服务与供应板块和分销服务板块的营业利润与08年相比分别下降了%和%，营业利润率也出现了大幅下滑。鉴于国际金融危机对钻机技术板块影响的滞后效应，2009年钻机技术板块的营业利润依然保持了上升势头。

表 2004-2009年NOV三大业务板块营业利润情况

资料来源：NOV年报

图 2004-2009年NOV三大业务板块营业利润

钻机技术板块和油田服务与供应板块的营业利润率相对较高，基本在10%-30%之间，分销服务板块的营业利润率相对较低，在3%-8%之间。

表 2004-2009年NOV三大业务板块营业利润率（%）

资料来源：NOV年报

图 NOV三大业务板块04-09年营业利润率（%）

钻机技术板块的营业利润对公司营业利润的贡献最大，公司几乎一半以上的营业利润来源于钻机技术板块；油田服务与供应板块的营业利润对公司营业利润的贡献次之，基本占公司营业利润的30%-50%（09年除外）；分销服务板块的营业利润对公司营业利润的贡献相对较少，基本占公司营业利润的4%-15%。

图 NOV三大业务板块04-09年营业利润百分比图

3、2004-2009年NOV设备销售收入与服务收入比较

表 2004-2009年NOV设备销售收入与服务收入

单位：亿美元

资料来源：NOV年报

NOV设备销售收入占总收入的比重基本在77%-92%之间，服务收入占总收入的比重基本在8%-23%之间。

表 2004-2009年NOV设备销售收入与服务收入占比(%)

资料来源：NOV年报资料整理

图 2004-2009年NOV设备销售收入和服务收入结构情况

第二节卡麦隆公司（CAMERON）

一、企业简介

卡麦隆公司（CAMERON）是全球领先的石油、天然气压力控制设备和流量设备供应商，成立于1833年，总部位于美国休斯敦，目前在全球100多个国家拥有300多个制造、销售及服务中心。2009年实现销售收入52亿美元。在美国纽约证券交易所挂牌的卡麦隆公司（股票代号：CAM)。

卡麦隆公司（CAMERON）在世界各地都有业务，2/3的收入来自大约115个国家，几乎包括全世界每一个主要石油产地。公司的工厂和服务中心遍及美国、中国、加拿大、墨西哥、委内瑞拉、巴西、阿根廷、英国、挪威、荷兰、爱尔兰、法国、德国、奥地利、阿塞拜疆、哈萨克、尼加拉瓜、埃及、阿联酋、阿曼、巴基斯坦、新加坡、澳大利亚等。

卡麦隆公司（CAMERON）通过不断的整合资源，逐渐形成了旗下三大世界顶尖的专业系统集成制造商。油气开采、阀门和计量部和生产部压缩机部。

卡麦隆公司（CAMERON）战略是通过领先产品的集中投放、积极的市场营销、负责的服务和团队来积极而有效地扩大并扞卫现有的在其服务市场中的领先地位。

二、企业业务及产品构成

卡麦隆公司是石油、天然气开发输送设备和大型压缩机的重要生产商，在装备制造业方面享有盛誉，卡麦隆公司（CAMERON）其主要产品系列包括陆上和海上压力控制设备、油气分离和处理设备、各种阀门、流体计量设备、往复式和离心式压缩机等。

表卡麦隆公司（CAMERON）业务范围及营销方式

资料来源：公司资料和办事处访谈资料整理

卡麦隆公司（CAMERON）旗下三大世界顶尖的专业系统集成制造商。

1、油气开采和生产部

主要为陆地和海洋钻采和生产提供各种钻采设备、流体控制系统、油气分离和处理系统，如防井喷器等。1995年由Cooper Industry Company的一个部门形成。下设3个子部门Cameron Controls, Cameron Actuators和Cameron Willis。主要生产：陆上井口，陆上钻井，海上井口，海上钻井，闸阀，截断阀，防喷器，水下采油树，并负责整个系统的集成及检测服务。防喷器等井控设备制造基地设在美国的休斯敦、Bervick和法国的Bezier。

2、阀门和计量部

致力于石油、天然气、能源以及冶金领域流体控制设备，始终保持着业界先驱的地位和行业最具竞争力的企业。

40多年前，利用成熟的加工技术，Cameron生产了世界上第一只全焊接球阀。从此，全焊接技术、旋转阀座技术等各种先进技术便被不断开发和完善。Cameron球阀作为用户认知度和市场占有率最高的产品而享誉世界，并被作为国外先进阀门的典型在我国石油类大专院校专业教材中选用。

1995年，以Cameron为核心，由ORBITHORNHILL CRAVER等世界知名阀门公司合并组建的Cooper Cameron阀门公司随母公司Cameron集团一起在纽约股票交易所上市。悠久的历史，领先的技术以及上市公司的科学管理和雄厚的资金实力等使Cameron成为目前阀门领域最具竞争力的集团公司。目前拥有位于北美和西欧的8个生产基地和遍布世界各地的销售和服务机构。所有的工厂均获有ISO 9000系列质量体系认证和API 6D、API 6A等权威认证。产品包括各种设计的流体控制设备如：气液联动或气动卡麦龙全焊接球阀、清管球收发器、ORBIT轨道球阀、TRUSEAL®；

在中国，Cameron阀门成功地为50多个项目提供了技术服务服务如：西气东输天然气工程、陕京天然气管线工程、克拉II气田地面建设工程、长庆气田-呼和浩特天然气输送工程、塔里木地面建设和天然气处理工程、齐鲁石化柴油加氢工程等等，为中国的石油天然气行业发展做出了重要贡献。

3、压缩机部

主要设计和生产厂用无油空气、工艺气体离心式气体压缩机，以及生产天然气发动机和往复式压缩机，并且提供集成和分离气体处理设备和涡轮增压机。

CAMERON（FORMERLY COOPER）压缩机品牌的前身为JOY。JOY成立于1955年，专业生产多轴离心式气体压缩机，在离心压缩机业已有50多年历史。基于美国Joy压缩机公司的基础，库伯压缩系统不断地推动着离心压缩技术革新。自1956年生产第一台离心压缩机至今，在全球范围内从严寒的阿拉斯加到酷热的中东沙漠均能见到库伯压缩机的身影，库伯压缩系统提供从14m3/min到5000m3/min，压力从1Bar到85Bar，从空气到工艺气体、尾气废气等全线的离心压缩机系统，每套离心压缩系统的设计宗旨为长时间连续运行、节能、易操作和维护简单。专业的技术、长期的市场考验，深得用户信赖。被公认为世界上最好的离心式气体压缩机之一。

80年代，库伯离心式压缩机开始销往中国市场后，取得了可喜的成绩，得到中国用户的高度认可。尤其是在钢铁、石化行业、空分领域得到了大量的应用。自1833年生产第一台往复式压缩机起，Cameron的生产压缩机的历史已经超过175年。在中国油气田和管道上，大量使用了Cameron的低速整体的艾杰克斯(Ajax)和中速分体的休波瑞尔(Superior)天然气发动机和往复压缩机。Cameron往复压缩机的机头大量配套供应于中国LNG成套设备商。

卡麦隆公司（CAMERON）于1999年引入全球领先的6西格玛质量管理体系，使产品质量和服务水平居全行业领先地位。卡麦隆公司（CAMERON）还积极参与了API、ISO 和ASME 等国际标准组织，以及多种研究组织和协会。公司产品满足API、ASME、DNV 等众多认证机构要求的安全使用标准。Cameron所有工厂都取得了API和ISO 证书。

三、公司经营情况分析

1、2004-2009年CAMERON公司三大业务系统主营业务收入

2004年-2008年，CAMERON三大业务系统的收入在不断增加。2009年受国际金融危机影响，钻采系统、阀门和计量系统、压缩系统的营业收入与2008年相比分别下降了%、%和%。

表 2004-2009年CAMERON公司三大业务系统主营业务收入

资料来源：CAMERON年报

图 2004-2009年卡麦隆公司三大业务系统主营收入情况

从下图2004-2009年CAMERON公司主营业务收入构成情况分析来看，CAMERON三大业务系统中，钻采系统、阀门和计量系统、压缩系统的营业收入占总收入的比重分别为55%-67%，16%-32%，10%-16%。

图 2004-2009年CAMERON公司主营业务收入构成情况

资料来源：CAMERON年报

2、2004-2009年CAMERON公司三大业务系统利润总额及税前利润率

从下表2004-2009年CAMERON三大业务系统利润总额趋势来看，2004-2008年，CAMERON三大业务系统的利润总额呈不断上升的态势。由于受国际金融危机影响，2009年钻采系统、阀门和计量系统、压缩系统的利润总额与2008年相比分别下降了%、%和%。

表 2004-2009年CAMERON三大业务系统利润总额

资料来源：CAMERON年报

图 CAMERON三大业务系统04-09年利润总额

表 2004-2009年CAMREON三大业务系统税前利润率（%）

图 2004-2009年CAMREON三大业务系统税前利润率（%）

从下图可以看出，CAMERON的业务中，钻采系统的利润总额对公司的贡献最大，公司约60%的利润总额来源于钻采系统；阀门和测量系统的利润总额对公司的贡献次之，基本占公司利润总额的20%-30%；压缩系统的利润总额对公司的贡献相对较少，基本占公司利润总额的5%-10%。

图 2004-2009年CAMERON三大业务系统利润总额百分比

第三节红人公司（McJunkin Red Man Corporation）

一、企业简介

McJunkin Red Man Corporation为全球最大的石油产品分销商之一，总部设在美国西弗尼吉亚州，2009年总部迁往休斯敦。

公司在全球拥有250家分支机构，其中85%位于北美地区。战略布局上满足地区、国家、国际客户的需求。使公司更接近客户，为客户提供服务。可提供10万种产品，9亿美元的库存能力。其中在阿尔伯塔省有近50家销售中心和近15家仓储中心。

供应商对公司的供货方式为寄售和买断。

红人公司下属3家子公司：

MRC LaBarge——主要在美国开展业务；

MRC Midfield——主要在加拿大开展业务；

MRC Transmark——主要在Transmark Fcx Group .公司原有13国渠道内开展业务。

公司愿景是做全球能源和工业领域管材、阀门和配件产品与服务的最大分销商。

二、企业业务及产品构成

McJunkin Red Man Corporation与客户合作开展创新的解决方案去满足客户的需求。通过全球范围的货物库存与发送。RED MAN拥有3500名各专业知识的员工为市场提供产品和服务，服务的客户包括：化学、石化、食品加工、天然气运输、油气勘探开发、制药业、造纸业、炼厂、电站、钢铁厂等领域。

表红人公司业务范围及营销方式

资料来源：公司资料整理

三、公司经营情况

2007年，McJunkin Red Man Corporation营业收入为亿美元。2008年，McJunkin Red Man Corporation营业收入到达亿美元。

第二章行业内企业基本情况及产品技术对标

第一节行业内企业基本情况对标

下表为行业内企业基本情况对标情况：

表行业内企业基本情况对标

资料来源：公司资料整理

对标结论：

从企业发展历程、经营情况和基本情况对比分析来看，主要有以下几点结论：

（1）在企业生命周期方面，NOV、CAMERON、CPTDC三家企业表现出不同的特征，如下表所示。

表 NOV、CAMERON、CPTDC三家企业的生命周期特征

企业生命周期理论分析来看，NOV、CAMERON和MCR整体上进入企业生命周期的成熟期，CPTDC则仍处于快速成长期。如下图所示：

图 NOV 、CAMERON 、CPTDC 三家公司的企业生命周期

NOV 、CAMERON 两家公司都已经有超过140年的历史，并且均完成上市的，MRC 也有89年历史，行业地位上分别是世界上最大的钻井设备制造商、国际第三大油田服务商；世界油气行业中流量设备、系统和服务的领先供应商和全球最大的石油产品分销商之一。人力资源体系庞大，资产规模巨大，从产业经济学的角度看已经进入企业生命周期的成熟期；CPTDC 公司仅20余年的历史，经过改革从国有企业向现代企业公司制度转变，无论是从其组织规模还是从资产规模来说，相较前两家公司都还小，尚有较大的发展空间和前景，目前在行业中处于快速成长期。

(2) NOV 、CAMERON 发展乏力，MRC 发展空间有限，CPTDC 发展潜力和空间巨大。NOV 、CAMERON 两家公司均已完成上市，资本借力带来的公司业绩增长已经非常有限，同时二者均已成为行业的领头羊，无标杆企业作为目标，加上人力资源和资产体系的臃肿庞大和历史的遗留问题日益增加，除非变革短期内将增长乏力，MRC 虽可借力资本市场进行发展，但其本身业务类型可能限制其发展空间。CPTDC 公司尚未上市，预计上市后公司的发展将会再上一个台阶，同时作为中国最大的石油装备出口商已经在国际市场竞争中取得一席之地，人员体系精简高效，资产收益率较高，尚有广阔的发展空间。

（3）实力尚有差距。NOV 、CAMERON 和MRC 三家公司历史长，资产规模巨大，人力资源丰富，在国际竞争中处于优势地位；CPTDC 公司比较年轻，作为国有企业，存在体制上等诸多弊端，相比资产规模、组织结构比较小，目前只是中国最大的石油装备出口商，与国际巨头仍有差距。

第二节 行业内企业业务产品对标

下表为行业内企业业务产品对标情况：

销售额

表行业内企业业务产品对标情况

资料来源：公司资料整理

对标结论：

（1）从产业链布局方面来看，与NOV 、CAMERON 相比，MRC 和CPTDC 产品设计研发、制造环节缺失，没有自主知识产权与核心技术，没有产品及品牌，处

图 CPTDC 业务在产业链中各环节利润分配的“微笑曲线”

企业与企业的竞争，不只是某个环节的竞争，而是整个价值链的竞争，而整个价值链的综合竞争力决定企业的竞争力。虽然目前CPTDC 的业务及产品不能说处于产业价值链的底端，由于未来对市场、资源的争夺实质上就是对产业价值链的争夺，相比NOV 、CAMERON 从设计、制造到销售、租赁、售货服务、供应链服务等一条龙式全产业链业务架构，CPTDC 在产业链上中游环节的缺失将导致在未来竞争中的不利。

（2）NOV 、CAMERON 业务板块清晰，MRC 和CPTDC 业务组织结构相对较混乱，但也有其特殊考虑。NOV 、CAMERON 两家公司基本是按照产品和服务来匹配组织结构，MRC 按照服务领域进行业务分类，CPTDC 则采取按地区和专业类别匹配组织结构，几种模式都有其优劣势。

第三节 行业内企业技术研发对标

下表为行业内企业技术研发对标情况，可以看出，MRC 和CPTDC 由于公司定位原因，缺少技术研发环节。

表 行业内企业技术研发对标

上游 中游 下游

附加价值