论文例文：绿城公司财务管理报告x
时间：2020-10-17 16:36:31 来源：勤学考试网 本文已影响 人 
论文范文：绿城公司财务管理报告
绪 论
0.1 选题背景和意义
房地产行业是一个国家国民经济的重要组成部分，对于整个国民经济的有效运行发挥着关键性的作用。我国的房地产业实在改革开放后逐渐兴起的产业，伴随着中国工业化、城市化和现代化建设的不断发展和兴起，房地产业也取得了举足轻重的作用，逐渐成长为现代社会经济大系统中一个至关重要的构成要素。由于房地产业产业链牵涉范围广、关联度密切的相关特性，与其他国民经济产业部门相比，房地产对国民经济的感应度系数和影响力系数更大，显著高于行业平均水平。在我国，由于对住宅投资的热情不断高涨，被房地产业带动的直接或间接相关的产业多达60多个，因此，房地产对促进整个国民经济的可持续发展做出了重大的贡献。总体而言，房地产业在整个国民经济中居于基础性、先导性和支柱性产业的地位。自改革以来，我国的房地产行业取得了蓬勃的发展，逐渐成为国民经济的不可或缺，提高经济发展的增长点，与此同时，房地产业的繁荣也很大程度上改善了广大人民群众的居住生活环境，改善了国民的生活水平。尤其是自1990年开始，国家大力扶持房地产业，出台了一系列的优惠性引导政策，使得房地产市场发展活跃，对房地产业的投资增长迅速，房地产业的地位逐步提高，对国民经济的影响日益增强。然而，在房地产业快速发展的同时，一些问题和矛盾也逐渐浮出水面。作为一个新兴产业，房地产业的利润率通常比较高，部分企业不注重报表的作用，实行粗放式经营。与此同时，国家针对房地产业的相关制度不断健全，市场经济体制越发完善，这使得房地产市场的竞争激烈，行业利润率不断降低，那些不注重科学财务管理房地产企业被社会淘汰的概率增大。例如：顺驰地产集团被香港路劲基建收购，就是因为企业的资金管理能力欠佳，资金链断裂从而引发企业经营危机。目前房地产业的健康发展已逐渐成为业界关注的焦点。
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0.2 研究方法和思路
本文借鉴了国内外财务分析的相关成熟理论成果，采用案例研究的方法，从当前宏观经济形势出发，以整个房地产业的发展动态为铺垫，对房地产上市公司绿城2007-2011年财务报表进行分析，并选取同行业竞争者华润置地和龙湖地产的相关财务数据进行对比分析。本文综合运用公司财务分析理论及其相关知识，结合企业自身的经营策略，对绿城的财务状况和经营业绩进行剖析，以便从整体上把握公司的经营与发展趋势，有效分析出其在经营管理方面存在的问题，并提出相关的意见和建议供管理者决策参考，从而能对整个房地产业的可持续发展起到借鉴的作用。本文在对目标企业绿城中国进行案例分析时，首先阐述了房地产行业在整个国民经济中的重要地位，对我国房地产业二十年的发展进行了回顾，结合房地产业的相关特征，从宏微观角度剖析影响房地产业的因素。其次，进行财务分析，主要采用了比率分析法和比较分析法，从绿城公司的财务结构、资本经营、盈利能力、经营效率、偿债能力和现金流量等几个方面进行分析，结合公司2007-2011年5年的财务数据做纵向分析及与同业竞争者进行横向和纵向对比，在此基础上对绿城公司整体的财务状况和经营成果提供评析。其中，对现金流量这一块进行了重点分析，包括投资活动现金流量、筹资活动现金流量、净增加额对比及现金流量结构分析等。最后，在财务报告分析的基础上对绿城公司存在的问题提供了建议，对我国房地产企业的健康发展提供了一定的借鉴意义。
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第1章房地产业特点及行业影响因素
1.1房地产在国民经济中的地位与特征
房地产业作为国民经济的重要组成部分，对整个国民经济持续健康的发展起着举足轻重的作用。总括而言，房地产对国民经济发挥着基础性、先导性和支柱性的作用。
第一，房地产业是国民经济的基础性产业。在整个社会经济活动体系中，房地产既提供住房等一系列产品，还会解决大量的劳务需求，同时提供生产资料和生活资料。房地产业开发出住宅办公楼等产品，满足人们工作生活的居住需要，提供基础性的物质生活条件，使人们能够安居乐业。房地产业作为社会经济活动的基本要素，贯穿于整个社会生产和再生产的各个环节，发挥着基础性产业的作用。房地产业的整条产业链涉及广泛，各个产业之间联系密切，这一特性使得其在自身发展的同时还为国民经济的可持续发展提供直接的推动作用，并且通过对其他产业的联动效应促进全行业的发展，进而推动整个国民经济的可持续发展。纵观整个国民经济生产体系，与房地产业有关联的行业多达60多个，它不仅与建筑业、金融业等相辅相成，还影响到包括钢铁、机电、塑料、化工等诸多制造产业，带动了家用电器、家饰装修等行业的长足发展，有效的将旅游、商务咨询、中介服务等第三产业与基础工业联系起来。据初步统计，房地产业的年产值每增加一个百分点，可使关联产业的年产值增加一点五至两个百分点。自改革开放以来，房地产业的发展对整个国民经济的持续、稳定、快速增长做出了不可忽视的重大贡献。
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1.2我国房地产业发展回顾及特点
中国房地产业的发展历史，是一个曲折中前进的迂回过程，它从最初的粗放式经营成长到现如今逐渐合理的发展模式。房地产业作为我国国民经济的重要组成部分，对整个社会经济的发展发挥着不可或缺的作用。自改革开放的二十多年以来，我国的房地产业逐步向规模化、品牌化和规范化转变，由过去只注重速度和规模的粗放式经营逐步成长为强调效率和市场作用的科学形式，不再向过去那样过度依赖政府的宏观调控，而是由市场来对整个行业进行主导。具体而言，我国房地产业的主要特征包括：第一，地域分布不均衡，行业竞争不完全。我国房地产企业虽然多达一百多家，但绝大多数都集中在京沪广和江浙等经济发达地区，中西部地区的房地产企业屈指可数。除此之外，我国房地产企业的区域性较强，某一地区的市场一般都被当地的房地产企业所垄断，外地房地产很难进入或需要支付高额的代价。第二，受土地和资金的约束较大。作为世界上人口数量最多的国家，我国的土地面积相对稀缺，随着房地产业的快速发展，难免会出现土地出让价格奇高的情况。另一方面，我国大部分房地产企业正处于成长期，尤其对民营房地产企业而言开发的资金来源是一个重大问题，受国家相关政策的影响，银行贷款的门槛越来越高。因此，土地和资金问题的有效解决就成了房地产业可持续发展的关键因素。第三，负债率高、投资风险大、行业波动性明显。房地产企业在发展过程中，由于开发成本较大，往往需要承担大量的外债。同时，行业内的竞争也是相当激烈的，无数房地产业被收购或倒闭的案例已经证明了这个行业的投资风险巨大。在如此的背景环境下，各个房地产企业往往只能在行业巅峰占据一段时间而不能长足垄断，整个行业受国家宏观政策和市场波动的影响较大，呈现时而兴旺时而衰退的螺旋式过程。
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第 3 章 绿城公司财务分析及行业比较 ........ 12
3.1 财务结构分析 ..... 12
3.2 资本经营状况和经营成果分析 ......... 13
3.2.1 盈利能力分析 ....... 13
3.2.2 成长性分析 ..... 16
3.2.3 经营效率分析 ....... 19
3.2.4 偿债能力分析 ....... 21
3.3 现金流量分析 ..... 24
3.3.2 投资活动现金流分析 ..... 25
3.3.3 筹资活动现金流分析 ..... 25
3.3.4 净增加额对比 ....... 26
3.3.5 现金流量结构分析 ......... 26
第 4 章 绿城公司财务分析结果及问题原因分析 ........ 28
4.1 财务分析结果 ...... 28
4.2 绿城财务问题原因分析 ...... 28
第 5 章 绿城公司提升企业价值的对策与建议 ...... 30
第 4 章 绿城公司财务分析结果及问题原因分析
4.1 财务分析结果
第一，与华润置地和龙湖地产相比，绿城的资产负债率显著高于二者，说明其偿债能力不佳，企业面临的财务风险较大，不利于未来的可持续发展。
第二，与同业竞争者相比，绿城的存货数量较大，应收账款风险较高，这两项的管理能力相对较弱，因而总资产管理方面的弊端较为明显。
第三，从市盈率角度来看，绿城中国、华润置地和龙湖地产的指标分别为3.94、11.2、12.17。一般而言，市盈率越高，投资价值越高，绿城公司的的每股收益水平高于行业平均水平，但是市盈率却如此之低，可能存在价值被低估的风险。
第四，与同业竞争者相比，绿城的销售现金比率、每股经营现金净流量、全部资产现金回收率都较低，因而其通过经营活动产生现金流量的能力不强。
第五，绿城公司主要通过信托、银行借款等形式大举借债用于扩张企业规模，但因为近年来宏观环境的影响和公司营销战略的不合理，导致销售业绩不佳，面临巨大的债务偿还压力。
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结论
由上述绿城公司的财务分析可以看出，长久以来应收账款占据了流动资产的很大一部分，这一特征会影响到公司流动资金的使用，是平常的周转活动遭到阻滞。如果公司的财务运作能力不佳，没有对这项资产进行及时有效的整理，很可能会形成坏账，给企业造成损失。因而，从这一角度来说，绿城公司需要加强对应收账款的管理。具体的措施包括：一、根据企业自身情况划分合理的期限对应收账款进行归类清理。绿城公司的应收账款的时间跨度都较短，企业可以从自身角度出发，合理有效的将该项目归类以便能够有效清理。如果项目涉及的金额较大，或者时间跨度较长，则需要加强警惕，给予更多的关注和预防管理，以此保证资金能够及时回笼。二，要明确各部门职能，明晰财务工作人员的职责和工作范围，对于管理债务和相关欠款的人员要建立科学的考核监督机制，做到职能分工明晰化，有效保证资金在流转过程中的安全。三，定时对应收账款项目进行核查，分析是否有形成坏账的可能，如果能够确定坏账已经形成，要及时有效的计提减值准备，以真实的反应企业的资产价值。
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参考文献（略）
