2020年小米专题市场调研分析报告
时间:2020-09-09 07:33:55 来源:勤学考试网 本文已影响 人
2018年小米专题市场调研分析报告
投资聚焦 (5)
一、如何理解小米业务布局? (7)
二、小米真实盈利情况如何? (10)
三、小米的核心竞争力和壁垒是什么? (13)
四、小米还能保持高速成长吗? (21)
五、小米应该如何估值? (25)
投资建议 (27)
风险提示 (28)
图1:小米“铁三角”业务布局 (7)
图2:小米以性价比推动消费升级 (8)
图3:小米17年营收1146亿元,同比增长67.5% (10)
图4:小米历年营收构成 (10)
图5:小米各业务板块毛利率 (10)
图6:小米毛利率构成 (10)
图7:小米17年经调整净利润53.6亿元 (11)
图8:加回优先股后小米17年实际净资产约342亿元 (11)
图9:小米17年纳税20.6亿元 (12)
图10:小米17年加回贷款后经营净现金流入58.6亿元 (12)
图11:小米费用端表现高效 (12)
图12:小米股权激励价值相对被低估(百万元) (12)
图13:小米5%净利率承诺含义 (13)
图14:高性价比产品核心落脚点由价格转为对品质的追求 (14)
图15:FY17好市多会员续签率高达90% (14)
图16:FY17好市多会员费收入28.5亿美元 (14)
图17:金融危机以来好市多收入端增速优于沃尔玛 (14)
图18:好市多依靠高周转实现高ROE (14)
图19:小米研发投入快速增长 (15)
图20:小米员工构成(1Q18) (15)
图21:小米研发费用率低于苹果&华为 (16)
图22:小米费用增速远高于苹果&华为 (16)
图23:华米公司各类员工人数占比(2017) (16)
图24:华米公司研发投入及研发费用率(千元) (16)
图25:小米手机ASP略有提升 (17)
图26:小米手机印度市场出货量第一 (17)
图27:小米手机产品系列 (17)
图28:小米MIX2手机发布4个月出货量约110万 (17)
图29:天猫MIX2销量在18年3月MIX2S发布后衰减 (17)
图30:18年3月发布的MIX2S京东预约量过120万 (17)
图31:全球手机整体进入存量时代(百万部) (18)
图32:小米是少数仍在高速成长的主流品牌(4Q17) (18)
图33:小米周转表现持续增强(天) (18)
图34:14年后小米开启生态链布局,绑定优质供应链 (19)
图35:小米投资以硬件、文化娱乐、游戏三大领域为主 (19)
图36:4M18小米天猫旗舰店成交构成 (20)
图37:小米是少数仍在高速成长的主流品牌(4Q17) (20)
图38:小米IoT布局领先(2017.11) (20)
图39:小米是连接设备量最大的IOT生态体系 (20)
图40:小米生态链产品ID风格一脉相承,“颜值”统一 (21)
图41:小米之家17年以来快速开店(含专卖店和授权店) (22)
图42:小米全渠道分销商数量快速扩张 (22)
图43:“米家”智能家庭控制平台架构 (23)
图44:小米海外营收快速扩张 (24)
图45:3Q17小米手机在海外14个国家进入Top5 (24)
图46:小米互联网服务ARPU持续提升 (26)
图47:小米手机销售也能带动生态链产品销售 (26)
图48:互联网公司新用户获取成本(美元) (26)
图49:领先互联网公司月活用户互联网收入 (26)
图50:基于MIUI系统的拓展能力极强(1Q18) (26)
图51:苹果公司历史PE估值及净利润增速变化 (27)
图52:亚马逊公司历史PS估值及收入增速变化 (27)
表1:小米与苹果均为以硬件为基础架构的生态型公司 (7)
表2:生态型公司均具备拳头引流产品和服务变现渠道 (9)
表3:小米上市前累计通过优先股融资15.8亿美元 (11)
表4:4Q17主要市场手机品牌排名及市占率 (19)
表5:小米之家与苹果旗舰店对比 (22)
表6:网易严选VS米家有品 (23)
表7:小米2018年以来投资除生态链产品端外,关注上游技术及内容端 (24)