2020年1-9月重卡累计销量统计x
时间:2020-10-19 16:22:12 来源:勤学考试网 本文已影响 人
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重卡类上市公司市场表现
截止10 月13 日,7 家重卡类上市公司月涨幅情况:福田汽车:25.21%,江淮汽车:12.71%,中国重汽:6.92%,一汽解放 6.13%,潍柴动力:6.03%,华菱星马:3.62%,中国重汽(H):
0.96%;5 家公司跑赢沪深 300(5.49%)。
其中:中国重汽(3808.HK)是中国重汽(00951.SZ)的母公司,潍柴动力(000338.SZ)控股陕重汽集团。
图 1:重卡类上市公司月涨跌幅
1-9 月累计销量超去年全年,牵引车销量连续三月超 90%
1-9 月重卡销量超2019 年全年水平。9 月货车销量43.4 万辆,同比43.8%;前值49.01%。
9 月货车产量 43.7 万辆,同比 42.4%,前值 49.34%。根据第一商用车网披露,9 月重卡销量
13.6 万辆,同比 63%,前值 78%,环比增长 4.7%,进入九月旺季,国内重卡销售环比改善。
2020 年 1-9 月份重卡市场的累计销量(122 万辆)已成功超过去年全年销量(117 万辆)。
9 月份江淮汽车重卡销量增速领先:9 月重卡企业中,销量前五位分别是一汽解放(3.25 万)、东风商用车(2.77 万)、中国重汽(2.1 万)、陕汽集团(2 万)、福田汽车(1.2 万);销量增速前五位分别是江淮汽车(127%)、上汽红岩(84%)、福田汽车(79%)、陕汽集团(76%)、中国重汽(75%)。
龙头企业市场份额优势明显,福田汽车全年市场份额提升大。1-9 月,累计销量前五的企业分别是一汽解放(32.55 万)、东风商用车(23.34 万)、中国重汽(18.29 万)、陕汽集团(17.03 万)、福田汽车(11.73 万)。前五位车企合计市场份额为 84.2%。前十位车企中:福田汽车累计增速最高,达到 81%;福田汽车市场份额由 2019 年末的 7.33%提升到 9.6%。
牵引车销量连续三月超90%。9 月重卡中牵引车销量7.53 万辆,同比93.57%,前值92.4%,连续三个月销量增速超 90%,增速高于重卡整体情况。4 家企业牵引车销量增速超 100%, 分别是:上汽红岩(248%)、中国重汽(242%)、江淮汽车(228%)、福田汽车(113%)。
前五大牵引车企业市场份额占比 88.8%,市场集中度更高,也反映了龙头车企优势更明显。
公路货运继续恢复叠加超载治理,牵引车需求旺盛,支撑重卡市场高景气度。国内经济的持续恢复,货运量增速回升,9 月国内货运量 43.1 亿吨,同比增长 4.8%;公路货运量 32.53 亿吨,同比 5.5%;从货物周转数据来看,9 月公路货运平均距离 171.4 公里,延续下降趋势;
货运需求增加,叠加各地加大对支线公路运输治超整顿,牵引车需求旺盛,支撑重卡市场高景气度。
9 月过后,部分重卡企业上调全年销量目标。其中一汽解放由 30 万辆调整到 35 万辆, 上汽红岩由 7.2 万辆调整到 8 万辆。
图 2:中汽协货车产量
图 3:中汽协货车销量
图 4:重卡销量
图 5:重卡企业销量情况
图 6:1-9 月前十大重卡企业累计销量
图 7:1-9 月前十大重卡企业市场份额
图 8:牵引车销量情况
图 9:重卡企业牵引车销量情况
图 10:1-9 月牵引车前十大企业市场份额
图 11:中国货运量情况
图 12:中国公路货运量情况
图 13:中国公路货运平均运输距离
表 1:截止 10 月 14 日重卡类上市公司市场表现
证券简称
总市值 1(亿元)
市盈率
PE(TTM)
市净率 PB(LF)
年涨跌幅
%
一汽解放
590.96
26.95
2.46
28.59
中国重汽
236.35
18.02
3.22
59.54
福田汽车
199.23
164.02
1.30
44.98
江淮汽车
152.79
-91.75
1.20
61.09
华菱星马
44.51
-54.58
1.61
71.15
潍柴动力
1,240.86
14.95
2.67
1.70
中国重汽
553.58
13.52
22.89
投资建议:国内重卡客户结构以机构客户为主,他们对服务要求较高;具备规模优势的重卡企业,在网络渠道、服务范围、服务半径投入资源多,形成了服务优势,最终导致强者愈强。建议重点关注重卡龙头企业。
风险提示
下游基建投资和物流需求不及预期,重卡需求转弱。